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2013年，欧盟对印尼和阿根廷的生物柴油征收临时反倾销税，对阿根廷的生物柴油征收6.8%—10.6%的关税，对印尼的生物柴油征收2.8%—9.6%的关税。欧盟关税政策调整导致进口的生物柴油失去性价比优势，2013年之后，欧盟生物柴油进口量明显下降，从2012年的290万吨减少到2017年的50万吨。

抑制生物柴油消费势必冲击油脂市场欧盟的生物柴油原料有菜油、棕榈油、废弃食用油、动物油、豆油等。其中，菜油是欧盟生产生物柴油最主要的原料，占比为43%。然而，在2008年欧盟生物柴油的原料中，菜油占比高达72%，后来随着美洲大豆与东南亚棕榈油产量的增加，欧盟进口豆油与棕榈油的数量增加，用于生产生物柴油的菜油的比重下降。尽管如此，目前，欧盟仍是全球使用菜油生产生物柴油的最主要地区。菜油生产的生物柴油，80%在欧盟消费。

如果观察2013―2019年全国场内、场外股权质押市值规模的数据，则能清晰看到，2015年是一切的开始。根据Wind数据，我国场内、场外股权质押市值的规模，在2013年合计只有0.58万亿元，2014年虽然有所增长，却也只有2万亿元左右，但到了2015年，一下子跳升至4.71万亿元的高度，此后始终居高不下。

3）中美就第一阶段经贸协议文本达成一致，中美贸易问题阶段性缓和，对股市形成利好，市场风险偏好或有提升。中美达成阶段性一致后，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，出口预期或将改善。建议关注：受益于风险偏好提升的科技行业和券商责任编辑：常福强

我们列举了几次主动减产与被动减产的过程与油价涨跌变化，便于我们进一步探讨原油产量大幅下滑对于价格的最终影响。被动减产往往能够托起油价被动减产一：第一次石油危机第一次石油危机发生在1973—1974年，以第四次中东战争为导火索。这一次中东战争中，美国支持的以色列与中东各国之间的矛盾愈发激化，为了抗议美国的这种行为，阿联酋宣布对美国实行石油禁运，随后其他中东国家纷纷响应，禁运持续到1974年。在此期间，OPEC原油产量由3078万桶/天下滑到2145万桶/天，降幅高达933万桶/天。与此同时，原油价格也从低位的2美元/桶一路上涨到11美元/桶，这在当时的年代似乎难以想象。虽然是OPEC成员国主动实施禁运，但我们认为这次减产应该算作战争状态下的被迫为之，并不能算作OPEC为了稳定油价而做出的行为。

6月29日，恒大的股价重回20港元/股，涨幅达到8.58%。在首次回购的7月3日，恒大股价有3.75%幅度的上涨，收盘报20.75港元/股。截至7月5日，恒大股价为20.8港元/股。自2009年上市以来，恒大共斥资253.4亿港元多次回购股票，累计回购股票数量约47.2亿股。